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旗下小贷公司融资被指远超地方杠杆 蚂蚁金服回应了

发表于 2017/12/07 15:48 只看TA
2017-12-07 原创 互金咖

旗下小贷公司融资被指远超地方杠杆 蚂蚁金服回应了

现金贷新政带来的冲击波仍在持续。

 

业内普遍认为,由于蚂蚁金服旗下ABS 存量规模大,受此影响程度高。此前,蚂蚁金服旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司两家小贷公司通过 ABS 等方式进行表外融资。

 

据兴业研究统计,截至2017  6 月末,上述两家蚂蚁小贷公司净资本合计 106 亿元,总贷款余额合计 2651 亿元,目前存量 ABS 余额超过 2500 亿元。兴业研究分析师臧运慧表示,由此,其融资总额与资本金额的比例远远超过了重庆银监局 2.3 倍的杠杆要求。

 

当天,蚂蚁金服回应互金咖称,“蚂蚁金服旗下的花呗和借呗是依电商场景和支付宝app消费信贷类产品,帮助满足了广大老百姓合理的消费需求。未来,我们会在相关管理办法的指导下,继续坚持以场景为依托,发展健康的消费信贷类产品,为中国普惠金融的发展做出自己的努力。”

 

蚂蚁金服强调,作为行业的重要参与者,接下来,我们会继续优化产品,引导用户管理自己的消费;并积极开展公众“量力而行,理性消费”公益教育,和市场一起健康成长。”

 

等待进一步明确的说法

 

对此,蚂蚁金服有关人士对互金咖表示,关于重庆杠杆率ABS发行相关问题,大家可以关注接下来的变化。总之,蚂蚁金服会完全按照合法、合规的政策要求进行落实。

 

“在此之前,规范在些界定可能还存在模糊地带,并没有完全表述清楚。因此,市场也需要有一个政策过渡期。这一点还待进一步明确。”该人士如是说。“公司也在等待进一步明确的说法,并根据相应的办法来具体执行。此外,公司也有主动和相应的主管部门和监管部门进行沟通,并抓紧落实。”

 

12  1 日,互联网金融风险专项整治P2P 网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称《通知》)中明确规定,“暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款,逐步压缩存量业务,限期完成整改。”

旗下小贷公司融资被指远超地方杠杆 蚂蚁金服回应了

截至目前,蚂蚁金服旗下 ABS 产品基础资产主要涉及两类业务,分别是花呗和借呗。

 

对此,臧运慧称,根据蚂蚁金服的官方说法,花呗是蚂蚁微贷提供的信用支付方法,可以用于天猫、淘宝和部分阿里体系外的商户消费购买,是典型的消费信贷产品,可按监管要求继续开展。

 

蚂蚁借呗是蚂蚁商城推出的用于个人消费的借贷服务,官方认为仍然是依托电商场景和支付宝 APP 的消费信贷类产品,且在目前的申请界面已增加贷款用途填写,但在其实际发放贷款时,对个人借贷用途并没有审核,贷款资金并非直接划转至商家账号,也不存在资金的使用监管,难以明确确认为是消费贷


因此,借呗存在被监管部门认为是“现金贷”的可能。一旦被认定为是“现金贷”,业务存在暂停可能。

 

花呗、借呗规模面临压缩

 

值得一提的是,《通知》强调,“对于超比例规定的小额贷款公司,应制定压缩规模计划,限期内达到相关比例要求,由小额贷款公司监管部门监督执行。”

 

臧运慧认为,对花呗、借呗业务来说,其业务规模需要进一步压缩,才能满足监管要求的杠杆倍数,但小贷公司贷款规模、收入和利润水平均会大幅缩减,叠加资产质量变化及融资限制影响业务转移,主体信用质量影响颇大。

 

极端情况下,一旦压缩业务规模,花呗、借呗 ABS 系列产品续血功能不足,可能不再循环购买,存在加速清偿的可能,一旦启动,将等待现金流逐步回笼过手兑付。 

旗下小贷公司融资被指远超地方杠杆 蚂蚁金服回应了

此外,资产质量存在恶化可能,系压缩花呗、借呗及其他小贷业务后,以贷养贷、多头借贷借款人可能出现不良。

 

对于蚂蚁金服该类业务要想突破杠杆限制可能采取的措施,臧运慧分析指出有以下三种可能性:

 

一是增资。但其表外杠杆规模太大,单纯依赖增资难以实现如此大体量的融资规模与净资本比例符合监管要求,杯水车薪。

 

二是可能会大规模采取 pre-ABS 的业务模式,或者只有 pre,没有 ABS,即资金端直接对接资产端,在放贷的时候就引入外部资金,不形成表内资产,但银行业资管产品仍然不能投向“现金贷”,花呗产品可以。

 

另外,险资可对接 pre-ABS)的模式,拓宽小贷公司融资渠道。

 

三是该类业务可能转至网商银行,按照银行业监管从事该项业务,个人信贷资本计提 50%,在资本金不变的情况下,可勉强维持现有业务规模。

 

臧运慧强调,总的来说,《通知》对于蚂蚁金服旗下系列 ABS 产品及其小贷公司主体信用质量均有一定影响,后续需关注可能引发的加速清偿事件、资产质量变化、后续现金流回笼以及小贷公司业务规模收缩及主体信用质量变化的情况。“上述情况的变化与蚂蚁金服与监管方面的沟通关系密切。”臧运慧如是说。


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