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“国企投资”的点牛金融,夸大融资赴美上市

发表于 2018/03/12 13:22
平台质疑
平台名称: 点牛金融
平台链接: https://www.XXX98.com/
曝光原因: 夸大融资

点牛金融拟最高募资1097万美元,这与动辄融资近10亿美元的赴美上市P2P公司相比,体量仅为那些平台的近百分之一。因此,点牛金融也被称为拟上市公司中最小的互金平台。
然而由于成交金额仅为14亿元,且披露的数据显示,公司仍处于亏损之中,另一方面,国资背景投资也饱受争议。业内人士更是直言融资数据也许也存在较大问题。

高昂的获客成本
点牛金融的招股说明书显示,其只向以汽车作为担保的借款人提供借款。截至目前,点牛金融仍处于亏损状态,数据显示,2015年全公司亏损10.6万美元,2016年一度扭亏,全年盈利16.1万美元,但截至2017年6月30日,又变成亏损53.8万美元。
一方面是互金平台的强监管,另一方面平台本身的获客成本更是在不断高企。根据点牛金融的招股说明书显示,点牛金融2016年三季度的获客成本仅为407元/人,而2017年一季度平均获客成本已涨至约1010元/人。
业内人士称,整个互联网金融行业的获客成本在不断提升,而处于小型平台的点牛金融基础的金融与科技投入较大,在同等条件下,规模上升,平均成本下降,随之带来收益的可能性才越大,但点牛金融目前体量较小,成效并不明显。点牛金融官网信息显示,截至3月1日,点牛平台累计投资约14.35亿元,注册人数近50万人。
点牛金融披露的综合参考利率更是远高于已经赴美上市的其他互金平台,点牛金融的综合参考利率高达10.75%。但是招股说明书中显示,平台收入分别有贷款总额中的占比2.31%的交易费和占比3.1%的管理费。高昂的综合参考利率以及高企的交易费和管理费,那么愿意为这些付出高额借款费用的又会是一群怎样的借款人?

交易额累计仅为14亿,两年前C轮融资额就2亿?
点牛金融由于没有强大的背景支撑,前期更是投入众多广告费以此来向消费者证明自己的实力。据点牛金融官网显示,点牛在2016年曾先后融资3轮,C轮融资更是携手钱来钱往战略品牌升级,也提到了B轮有两家国企融资。但是并没有明确说明,3轮融资的细节。
交易额仅为10多亿,注册用户中可能更多的为“羊毛用户”来薅羊毛的,2016年却能获得2亿融资,截至目前更是只到账了3000万元,不由让人质疑其夸大融资额。早在点牛金融成立初期,就已巨额奖励来吸引用户投资。现在正在进行的上榜有礼活动,更是前二十都能获得奖励,第一名奖励价值19999元的大疆无人机。把点牛金融称为“羊毛平台”,可谓名副其实。


而熟悉美国资本市场人士曾表示,“互金平台出于推高估值,对平台增信等方面的考虑,融资注水几乎是行业潜规则,当平台真实数据暴露出来后,会有不良舆论影响。”
用户无法沉淀,薅完羊毛立刻换地方,点牛金融只能进入高昂获客成本的恶性循环。而花钱请国资入股、夸大融资金额等便也成为了点牛金融的常用伎俩。
而在点牛金融的标的中,发布的1到30天标的有47页,30到90天标的有114页,91到151天的标的仅有23页,151天以上的标的有25页,也就是低于90天的短期标的更是占比超过7成。这也源于点牛金融无法获取投资者的信任,只敢投放短期标的,来获取暂时的投资者数量。

“造假”的国资背景
点牛金融一直在对外宣称中,称自己是拥有国资背景的公司,为“国企投资的普惠金融平台”这或许来源于B轮融资中的两家国企辉时基金和西凤投资。
点牛金融官网记载,公司自2015年11月创立以来先后获得3轮融资。2016年1月,上线之初获得2000万元天使投资;2016年5月,完成B轮融资,两大国企联合投资;2016年12月,点牛金融再次获得2亿元C轮融资。
根据启信宝显示,辉时基金的大股东为中国健康产业基金,其持股比例为60%,而中国健康产业基金是由天津立达集团有限公司(国资委100%控股)、上海万国证券公司、沈阳国有资产经营有限公司北京电视台等法人企业作为其股东,因此被认为是国企控股。也就是说,只能说辉时基金的部分股东为国企身份,并非点牛金融对外所宣称的直接由“国企投资”。
而西凤投资的大股东则是国有企业陕西西凤酒厂集团有限公司,其和宁波锦绣华富投资中心(有限合伙)分别持有西凤投资股权的51%和49%。
但是据招股说明书显示,在点牛金融2017年年底提交招股书半个月前,西凤投资就已经将其持有的点牛金融4.0625%的股权以300万元的价格转让给刘晓辉,西凤转让股权的估值是以7385万元计算的,而按点牛金融的发行价4.5美元/股,发行完成后总股本1500万股计算,点牛金融市值在4.42亿元左右,西凤投资当初投资的300万元如今已增值到2190万元。
有趣的是,点牛金融的工商登记里却从未出现过西凤投资这一国资的身影。业内人士质疑,这300万的股权转让费或许就是行业内流行的国资背景挂靠费。而点牛金融可能就是彻头彻尾的“伪国企投资”互金平台。
背景造假也许是行业的潜规则,但是合规问题也许会成为点牛金融上市路上最大的拦路虎。


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