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备案延期+资管新规,P2P投资没法玩了

发表于 2018/04/15 21:57

备案延期+资管新规,P2P投资没法玩了

最近的政策云谲波诡,重磅文件一个接一个,监管越来越严,互联网金融创新之路已成强*之末。看到现在的情况,只有两个字来形容——心痛。

 

想起我几年前从体制内走出来进入互金行业,看重的是这个行业的活力,而这几年下来,各种创新的路都在「金融维稳」这个大帽子下堵死。我预言:中国未来几年,都将很难有什么真正的金融创新。没有创新,咱们的钱就很难再找到好的投资出口。所以,即便你不关心行业,这事也和你息息相关。覆巢之下焉有完卵就是这个道理。

 

备案延期这事从一开始我就预料铁定会发生。原因:备案已经被捧上天了。而当一件事被给予特别大的期望的时候,失望也会随之而来,P2P 平台备案就是这么一个事。

 

解释这个问题,我觉得首先要从郭嘉制定政策的一个特点说起,那就是「高高拿起,轻轻放下」。想当年说P2P 要备案的时候轰轰烈烈,一个接一个的文件接踵而至,投资人倒是都被教育了,都攥着手里的钱不敢投长期,生怕自己投的平台过不了备案就完蛋了。在整个备案的过程中,现金贷被干掉了,金交所被干掉了,计划标被干掉了,活期标也给干掉了……铺垫了这么多,厦门终于憋出了几个通过的备案的平台,结果让人大跌眼镜:无一例外都是名不见经传的迷你平台。

 

投资人傻眼了,辛辛苦苦等了一年的备案,正准备放银子的时候,你就告诉我投这个?说实话,即使是备案过的平台,我估计也没几个人敢投。后来,大家就知道了,备案也不过如此。

 

然而,看到这情况郭嘉慌了,本来下放权限给地方监管部门根据各地的实际情况去监管,没想到事实和想法太不一样了。大平台待收动不动就几十亿上百亿,必须给你通过啊,可是你又不符合要求,手太长干的业务太多,一时半会还改不好,比如大标平台红岭创投,比如黄牛泛滥的四个 P2P 平台,这些平台都遇到了政策尴尬。

 

政策不断收紧,这些老牌平台早已经营多年的合规业务突然就在最近几年接二连三都成了违规业务,比如校园贷,又比如现金贷。这些平台就像是八爪鱼一样,本来业务范围很广,后来爪子被监管一个个砍掉了,必然疼的嗷嗷直叫,疗伤也要点时间,转型哪能这么快?合规业务突然变成了违规业务,所谓 29 号文的资管新规就是这个样子,基金代销定向委托投资都是这么从合规变成了违规。不过投资人不用担心,资管新规仅仅涉及到比较少的平台,而且大平台居多,总体来说整改的困难并不大,要当心的不过是做这类业务的小平台罢了。

 

结果,小平台就直接上位了。或者说越小的平台越容易把自己「洗干净」,存量业务本来就少,什么代销基金这种事没一定体量根本干不了,它们成了背景清白的好学生。但问题是,监管层真想让这些平台上位吗?显然不。这些平台成立时间短,说白了没怎么经历过实践的检验,以后遇到什么风险完全不好说,越小的平台越容易受老板一个人控制。今天想好好开,说不定明天遇到点困难就想跑路了,给这种平台备案,监管层是不会放心的。

 

还有个更大的问题是 P2P 发展本身就「贫富分化」严重,富的地区依旧是东南沿海地区,以北京、上海、深圳、广州、杭州、成都等几个重点地区为主,而其他地区很难看到有全国性平台,多是小的地头蛇。政策放开地方备案,就好像不同省份高考自主命题一样,即便同是第一名,山东、江苏、浙江的考生考试水平也比北京的考生好吧(我说一般情况,没有地域歧视,个别优秀的除外),不然高考移民这事是怎么来的?

 

只要有差别,就有平台套利的可能性,比如我在厦门拿了备案,回头把这公司卖给别人,「借壳备案」就产生了。这种事估计监管层是容不下了,不然怎么会传出全国统一备案的消息?想让郭嘉背书自己赚钱,这事估计是不好弄了。如果考试变成了全国统一命题,那些小平台入围的可能性就很低了。

 

到现在,备案成了各大平台的终极目标,尤其是大平台,如果它又有大平台的口碑又有备案的金字招牌,到时候还要什么推广费?监管层给发的这个牌照就是个金字广告,不然人人聚财为啥冒着被投资人骂的风险要取消计划标呢?

 

回想这几年,强监管给我们投资人带来了什么?

  • 想捞一把就走的骗子确实少了,看平台数量到现在比顶峰期腰斩就知道了。

  • 参考收益率越来越低了,因为竞争减少了,大平台吸收了大量的资金,新入场的中小平台很难发展了,行业走向垄断是大概率事件。

  • 资产越来越少了,各大平台清一色车贷、信用贷、消费贷,其他市场一律以金融维稳的帽子不让碰了,比如这些年死掉的校园贷、首付贷金交所产品股票配资,以及刚刚阵亡的定向委计划、基金投资等。

  • 产品创新度越来越少:活期没了,计划标生死挣扎边缘,短期标少了,资金流动性差了。

 

在越来越严的监管框架里,创新这个东西成了奢侈品。就像小朋友从幼儿园开始就准备高考一样,平台一切行为为了完成备案合规去准备,再想找回点初心,有点难了。想弄点其他创新型产品,举目四望路都给堵死了。最最关键的,P2P 平台这参考利率再降下去,大概率略高于银行理财,这个市场,真的越来越不好玩了。

 

P2P 早晚会被收编成「好学生」,却再也没有了创新的翅膀,中规中矩问题不大,想要有什么特别大的想象空间就难了。

PS.这些年,一个又一个的跑路平台把投资人都教育成了惊弓之鸟,在网贷行业后半场,我认为真的没必要再一听点风声就寝食难安了。在牺牲创新的情况下,平台安全度确实提高了很多。


而且,平台跑路绝壁是自身的问题,怎么可能一个负面就能至平台于死地?就算有,只能说明负面新闻戳中了问题的要害而已。现在大家应该想的是如何寻找高性价比平台,以及寻找更多的市场机会,这个市场赚钱的空间已经很小了。


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