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珍爱生命,远离“独角兽基金”

发表于 2018/06/12 10:01 只看TA

同是灭霸一个响指活下来的人,为何那些不追热独角兽的人这么优秀?


六大门派齐上“光明顶”

我们先回顾下上个月的男主角新股,那只被称为药王的独角兽“药明康德”,16连板才停止它疯狂的驰骋步伐,创下今年以来新股中签盈利记录。

一群吃瓜群众干瞪眼那些中签幸运儿的腰包赚得盆满钵满,懊恼为什么自己没有这么优秀?

本月根据媒体的大肆炒作,他们告诉你现在一个变优秀的机会来了:

6只“独角兽基金”获得证监会发行批文。

珍爱生命,远离“独角兽基金”


六只战略配售

5月29日接受材料,5月31日被受理,6月6日,华夏、南方、嘉实、汇添富、易方达、招商等6家基金公司的封闭3年期战略配售灵活配置混合基金就正式获得批文,并已在今天,也就是6月11日至15日发售。

六家基金公司的产品名称基本为“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”,采用的是分段定向募集的方式。6月11日至6月15日优先向个人投资者发售。

单一个人投资者购买上限50万。

6月19日为第二阶段机构认购期,向社保基金养老金、企业年金基金和职业年金基金等特定机构投资者发售。

珍爱生命,远离“独角兽基金”


转LOF基金费用明细

而这些独角兽基金的投资标的,主要就是投资于独角兽CDR(中国存凭证),这些独角兽包括小米、阿里巴巴、京东、百度、腾讯诸如这些互联网新经济大佬们。

珍爱生命,远离“独角兽基金”


这里先强调下CDR的作用的发行类似于IPO,因此投资于CDR就可以近似理解为打新。为了迎接独角兽回归A股,也让普通投资者能分享这次价值盛宴,在人民群众极力的呼喊声中,六大门派最终登上了CDR这个“光明顶”。

站在不同的立场我们来看这六大门派,作为基金公司,他们扮演正邪的角色其实不重要,重要的是能否为我们提供价值

有句话你们都知道,别人都贪婪的时候你要怎样? 连菜市场买菜的大妈都收到了宣传单,可见其宣传力度。以前VC/PE在募集资金的时候可曾有过这么大的场面?连国债都是低调销售。

越是火的东西就必须得有人站出来为大家泼一盆冷水了。

何为独角兽?

我想很多人都没有搞清这个概念,独角兽公司一般指投资界对于10亿美元以上估值,并且创办时间相对较短的公司的称谓。

大体上就是60多亿人民币市值的企业,毫无疑问这批回归的CDR市值早已高出许多倍。

但是如果按照这个标准,A股符合独角兽市值的企业也有1500多只,所以独角兽并不稀奇,用不着神话它,它并不是童话里长了翅膀的白马,你买了他就可以飞上天,它也可能这只是编出来做营销的噱头而已。

在风投行业,投资人投资一个企业一定是在它的创业初期,是在它便宜而且是好货的时候进行的投资,而不是等他变成一个庞然大物后再去投资他,赌的是它未来的发展空间。

所以这批海外借CDR回归的企业在达到如此高估值的状况下回归,它们就是在做一件事情。

寻找接盘侠

当一个企业从创业公司变成真正的独角兽的时候,早期资本就开始寻求退出套现了,所以才有了“家喻户晓”二级市场接盘侠。

“聪明的CDR”架构

CDR全称为中国存托凭证,它是一种股票代持的凭证,有了它你就可以买到回归A股的境外上市公司。

但CDR有个不好地方就是有限售期,3年内不允许你卖掉标的,因为持有后追一波热就脱手,这些大市值的企业将对股市形成巨大的压力。

而这种架构主要能套牢你的机制就在于,回归的这些企业上市初期肯定是有上涨热度的,但是之后都开始长期的阴跌,数年后价格纷纷跌破它们的发行价,远远低于同期市场表现。

比如在之前回归的分众传媒、巨人网络、三六零。从这些企业以中概股身份回归A股后,期间经历过一些小涨,但从趋势线来看,买了他们的人从正式上市交易开始到现在是处在亏损状态的。

珍爱生命,远离“独角兽基金”


分众传媒

珍爱生命,远离“独角兽基金”


巨人网络

作为海外回归的互联网巨头企业,本身是很优质的标的,但在优质的东西都是经不起炒作的。现在的概念操作已经让估值过高,那之后一定会跌到它本身应该有的价值。

眼下A股上市的“独角兽”才几只,接下来上市的多了,业绩差的也接踵而至了,谁也难保“独角兽基金”不折价!

远离“独角兽基金”

在各方媒体宣传中都特别强调一句话:这一次很难得地让“散户优先购买”,希望大家积极认购!

能保持意识清醒的人并不多,风险管理做的好的人也是少数,所以这3000亿新发基金携带者已经过了高速发展期的独角兽企业将会套牢一代人。

从今天招商独角兽基金发售情况已经可以看出些许结局,因为独角兽基金的持仓其实是有BUG的。以CDR回归A股的企业占多数,但其中也有不少A股的中估值太高的企业。

在近期热度板块中主力资金带头猛冲, 新闻媒体推波助澜吸引韭菜入场,典型的资金推动型行情。

而到主力资金怎么出来呢?他们出来的时候必然导致股价大跌,自己剩余筹码也会下跌影响净值。

所以他们留的后手,就是这些新基金,它们一定会大举建仓这些高估泡沫大股票,让买菜大妈们接盘,吸血抽身,最后长期阴跌。

其实大家也不用太悲观,毕竟有BATJ站台,有闲钱还是可以赌一把。

只是我个人不太推崇把闲置资金投资到三年后有可能是下跌行情的产品,毕竟三年后口袋里的钱又贬值的一些了,仅仅是保本而不赚已经是亏了,更何况一干中概股回归的惨痛教训。

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