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5月连发3文提醒「上市系」风险真不是开玩笑

发表于 2018/06/14 11:49

5月份,远望8天连发3篇文章,剑指6家上市公司及关联的10多家「上市背景」平台或资产端。你以为是在开玩笑吗?

本文约2900字,阅读只需8分钟,请耐心阅读本文。远望的文章一向由浅到深,最后高潮迭起。

01钱满仓

昨天,钱满仓逾期了而且远望敢肯定是凉了。平台和担保公司全都跑了,包括风控总监在内的全部高管都提前辞职了。所以,该维权的去维权。

钱满仓不是个大平台,也不是个知名平台。2015年2月上线,运营三年多,截止2018年5月,平台待收2亿多。

但是钱满仓确实是「上市系」平台。

远望了解到的情况是,2017年11月和12月,经过两次增资入股,钱满仓实际上被出售了。

实控人王学辉单方面把公司出售,但此后一直在公司主持业务。

收购方A股上市公司天马股份(002122)与星河世界分别获得钱满仓15%、69%的股份,合计占股84%。

而天马股份与星河世界的实控人均为徐茂栋。这样,徐茂栋成为钱满仓的新实控人。

此外,徐茂栋早前还是另一家上市公司步森股份(002569)的实控人。

于是,2017年底钱满仓成为了高大上的「上市系」。

02徐茂栋和他的天马股份问题颇多

徐茂栋和他的天马股份负面累累、劣迹斑斑,天马股份面临退市风险

2017年2月28日,天马股份预告2016年盈利1483万元,但两个月后又将2016年净利润改为亏损2.5亿元,两个数字之间相差悬殊,令人咋舌。

2018年4月28日,天马股份赶在最后一天披露了残缺的财报。而审计机构对部分商业实质存在质疑,并出具了「无法表示意见」的审计报告。发布财报当天,天马股份及其实控人徐茂栋因涉嫌违反《证券法》,被证监会立案调查。

2018年5月3日起,天马股份被实行「退市风险警示」处理,股票简称由「天马股份」变更为「*ST天马」。

徐茂栋持有的大部分股份已质押,且无力回购,面临平仓失去控制权的风险

2018年5月5日,天风证券发出《通知函》。喀什星河(*ST天马的控股股东,也是徐茂栋用于控制*ST天马的公司)曾在天风证券质押了近3亿股用于融资,但喀什星河未履行还款义务,可能会被强制平仓,导致*ST天马控股股东变更

2018年5月14日,华融证券出具《通知函》。喀什星河在华融证券质押了3000多万股,且未能回购,构成违约,面临平仓风险。

事实上,从2018年5月复盘开始,*ST天马已经连续砸下了23个跌停。

5月连发3文提醒「上市系」风险真不是开玩笑


(*ST天马股价暴跌)

徐茂栋资金链濒临断裂,利用上市公司实控人身份狂借短期高利贷,但毫无偿还能力

2018年,徐茂栋利用天马股份向自然人胡菲借款2500万元,借款期限27天,自2018年2月6日至2018年3月4日,借款参考利率高达36%。

同时用其本人及控制的星河世界集团等公司做担保。但此后天马股份一直未能偿还债务。

2017年10月底,徐茂栋以当时步森股份和天马股份两公司实控人身份,瞒着两家上市公司董事会和其它股东,私下以两公司的名义签署借款协议,借款金额一亿元,借款期限两个月,自2017年10月27日到2017年12月26日,借款参考利率为18%。

虽然借款人名义上是天马股份,但实际上,这笔钱很可能落进了徐茂栋的腰包,而担保人步森股份则成了背锅侠。

由于天马股份一直未能还款,2018年5月底东窗事发。

远望认为,这件事标志着徐茂栋资金链的彻底断裂,也是「钱满仓暴雷」事件中压死骆驼的最后一根稻草。

(顺便提醒下,运营超过5年,待还过百亿的爱投资创始人赵春霞正是步森股份的现实控人,也卷入了1亿元高利贷风波,同样面临爆仓风险。步森股份现已紧急停牌

03本月已有三家「上市系」平台逾期

除了钱满仓,本月已有两家「上市系」平台逾期/暴雷了。

6月1日,仟金所新博贷同时雷了。

仟金所。表面上,仟金所是上市公司中弘股份(000979)的战略合作伙伴。

但诸多证据表明,仟金所就是中弘股份的子平台,只是用股权代持的方式持股。

比如,仟金所推出理财产品就是中弘股份发布的项目。

仟金所办公司地址为北京市朝阳区五里桥一街1号中弘商务花园,与中弘控股股份完全一致。

中弘股份近期资金链断裂,公司及控股子公司累计逾期债务本息接近37亿元。在此背景下,仟金所也瞬间暴雷。

新博贷。2015年6月,A股上市公司汉缆股份(002498)全资控股新博贷。从此,新博贷成为标准「上市系」平台。

2018年2月,汉缆股份撤出新博贷,将控股权交到了汉河集团手上。而汉河集团正是汉缆股份的大股东,持股比例高达68.75%。

仅仅3个月后,新博贷就逾期了,但是上市公司汉缆股份已明确甩锅。

04远望的预言

今年5月份,远望8天连发3篇文章,剑指6家上市公司及关联的10多家「上市背景」平台或资产端。明确指出部分上市公司劣迹斑斑,面临爆仓风险,却在疯狂收购网贷平台,有明显的不良动机

当时很多投资人不理解,认为远望小题大做,认为A股上市背景稳的很。那么咱们再回过头来看看这些文章的节选。

相关文章一:有三家A股上市公司背景的平台到底咋样?

但是通过这个平台,远望也是想告诉各位一个道理。
一个看似有着三家A股上市公司背景的平台,实际上金玉其外,败絮其内。
所以说,同样是A股上市背景、上市系平台,其实千差万别,不可相提并论。
而近期这样的「上市背景」平台纷纷冒出,远望会再扒几家。

相关文章二:近期的「A股上市公司背景」平台真不少

总结这些上市公司的特征:
(1)业绩极差,已沦为壳;
(2)大股东股权质押严重,随时可能失去对上市公司控制;
(3)近期动荡频频。
从以上几点可推断出平台自融后的资金流向——大概率流入二级市场
资金流入二级市场后主要做两件事:剥离不良资产保壳;补偿质押价差,防止被强制平仓失去控制权。
一旦保壳失败或者大股东爆仓,平台所谓的「上市背景」立马消失。资金疯狂出逃,平台即刻暴雷。


相关文章三: 远望独家 |「凯瑞德系」网贷平台悄然浮出水面

由于该文章涉及大量知名二、三线平台,不加以引用了,可点击蓝字查看原文。

是不是感觉里面的每一句话都似曾相识、良苦用心。只可惜,如果没有大格局观,看不到、看不懂或者不相信资本市场的联动效应,只会迷信所谓的「A股上市背景」标签,那一定会雷得很惨。

而且远望敢肯定地说,后面一定还会有「A股上市背景」平台出问题。

05大环境变化导致「A股上市背景」平台不那么稳了

第一,A股大背景变化

现在A股的市盈率与历史或全球市场相比都是处于低位。除了部分低估的成分,还有一个重要原因就是A股上有大量的产能落后,早该淘汰的公司。

这些公司之所以能长期混迹在A股市场,是因为在2018年以前,A股确实有所谓的「不死鸟神话」——

A股上市公司及大股东乃至地方XX,会想尽一切办法力保公司的上市地位。再加上A股并没有常态化的退市机制,导致大量XX公司在A股混日子,卖房子,等票子。

在这样的时代背景下,被A股上市公司或大股东控股的网贷平台确实拥有了不败金身。

2018年,在「退市常态化」的大监管方针背景下,留给资本高手们的运作空间***减小。稍有不慎,就可能被彻底踢出A股市场。而且,如涉及到违规操作,相关当事方还会被追责并被严厉处罚。

近期,该方针已见成效。2018年5月22日晚间,*ST吉恩和*ST昆机相继被退市。两天后,只是因为会计事务所出具「无法表示意见天」,*ST烯碳就被终止上市。

第二,融资大背景变化

2018年,融资约束日趋紧张,再加上资管新规的监管日益严峻,且国家严厉控制着去杠杆的发展,使得许多以外部投资为主要融资渠道的企业面临很多问题。

由于此前信用条件相对宽松,许多企业选择盲目借债来满足扩张的野心。所以,现在的环境使得资金链变得非常脆弱,尤其对于那些喜欢借新还旧的企业。

今年的融资背景有多糟糕,债务违约有多严重?远望用一个小栗子让你感同身受。

时常有网贷投资人说,网贷太危险了,不如投基金

但事实上,今年某些债券基金已经跌出了股票的样子。据基金业统计,18年前四个月的债务违约金额,已经超过2015年一整年的金额。

06结语

在这样的大背景下,连年亏损,只为保壳,股票全部质押的A股上市公司大股东,忙得焦头烂额,还腾出手来收购大批网贷平台,意欲何为?

远望不妄自推测。但远望知道的是,近期仍有大量上市背景公司在收购网贷平台。其中部分公司问题极大。

这样的上市公司和上市背景不仅不能给平台起到任何的兜底和增信效果,还将会是平台最终暴雷的导火索!


作者:远望君;互联网金融投资,手把手教你理财,之家年度新锐作者。

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