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暴风雨洗礼的互金行业,凤凰涅槃,为时不远!

发表于 2018/10/11 11:50

用户非理性地提现加速了尾部平台清场,非理性提现非但不会缓和事态,反而会引发「多米诺」效应,使得原本运营良好的平台也受此牵连。虽说并非所有人都能像巴菲特那样「在别人恐惧时贪婪」,但至少,不应该一味地盲从,而需要理解问题的本质,才能做出正确的动作。


近期的网贷行业看似不太平,实际上是伴随着去杠杆化经济周期风险加上房市、股市以及其他外溢性的流动性需求加压,而逐步爆发的一些平台的运营和挤兑风险。某些风险较为集中的网贷区域甚至出现了一天暴数家甚至十数家平台的严重现象。


不过这里需要澄清的是,这些跑路的大部分都是伪网贷和非合规的平台。进入良币驱逐劣币时期,真正合规的互金平台,反而会因为稳健运营和合规的优势成为未来的市场赢家。


当前的网贷行业,积极信号明显


过去的几个月,网贷投资者也许经历了历史上最让人揪心的投资心路历程。其实,从这次危机的集中爆发可以看出,平台的商业模式和合规要求是否规范直接决定了各平台在这次危机中的表现。


从行业的角度而言,细细研究会发现,这些爆雷的平台其实大多是都已经脱离了严格意义上的网贷撮合,已经成为变相的借助网贷的模式进行其他不合规行为的一种通道而已。这些通道包括自融投资房地产和基建项目、企业违规操作、股票私募二级市场投资等,对于这些伪网贷模式而言,只不过这一波集中的用户兑现和降杠杆的经济行为给了这些模式提前终止了生存的时间。


换句话说,在当前的网贷行业,其实两级分化作用正在越来越明显,一些合规的稳健平台在合规、风控小额分散上的坚持,其实度过这一波的危机没有什么大问题,这也是监管集中整治的最终目的:淘汰落后不合规的,留下先进的,然后进行类似的牌照准入制管理,也就是备案。


近日,包括北上广浙等地的金融监管部门都对网贷行业的发展进行了积极的政策管理和疏导,包括准备尽快制定行业白名单制,以及对预验收的网贷合规平台考虑尽快验收等,都是行业积极的正能量的表现。



爆雷,并不意味着行业进入倒计时


其实,监管的意图是为了让行业优胜劣汰;而网贷平台,除非是伪网贷模式,基本上也都按照早之前“一个办法、三个指引”的要求进行了业务合规整改。


对于各个平台自身而言,在运营能力和C端消费金融抑或是供应链以及其他资产端来源不同,在风控方式和用户群体上的展现和风险敞露也不一致,在网贷36%参考利息的红线之下,目前相对而言比较符合行业以及监管趋势的是小额分散的资产模式,满足网贷限额的要求。


这样的情况是即便有一些平台符合监管对ICP认证、银行存管的要求,但是因为业务模式与用户服务与目前主流的趋势不符,也就不得不逐步良性推出行业。


这次一些准备退出行业的平台,其实并不都是以非法或者违规为目的,而是真的存在部分经营问题。这种类型的平台退出是一种良性的自觉的退出。而上述的爆雷其实更像是一种恶性的退出,也就是脱离网贷撮合的伪网贷模式的退出。这两种模式的退出,皆是进一步提高了行业网贷投资的集中性和安全性。





念念认为,这两种网贷平台模式的退出,并不意味着行业进入倒计时。相反,在当前小微、民营企业融资成本持续攀升的背景下,以网络借贷为代表的科技金融行业,对支持实体、扶持小微、缓解小微企业融资难、融资贵有着非常重要的价值。而目前行业的整治也是为了更好的发展,是行业一种优胜劣汰和进化的过程,舆论无需过度渲染、错误解读,从而影响市场的正常秩序,市场也不必过度恐慌。




投资者怎么办?


根据国家互联网金融风险分析技术平台数据显示,截至2018年6月30日,我国在运营P2P网贷平台共2835家,其中,2018年上半年新增36家、消亡721家。


从数据来看,今年上半年新增平台数量仅为去年下半年三成左右,但是1/5的P2P平台消亡,而且名单还在不断更新中。


那么,在行业风雨飘摇之际,P2P还能投资吗?


从基本面讲,投资者有资金配置的需求,个人和企业有借款需求,现有金融体系无法全部满足,网贷有存在价值。


从监管层面来看,央行等监管机构期望的是互联网金融规范经营。此前央行官网发布消息称,再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治,消除风险隐患,同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。


投资人不用慌,目前愈发严格的监管促使网贷行业自我进化,经营不合规、风控不严的平台都会在这场暴风雨中被清洗掉,留下真正符合未来发展和用户认可的小额网贷撮合模式,以大数据和互联网化方式为依,提高效率降低违约率,并以此服务普惠金融的广大市场。


对于个人投资者而言,要谨守如下投资原则


1,进一步确认自身所投资的平台是否符合监管要求,是否符合小额分散以及匹配借款人真实债权,并根据信息透明公开的原则确认上述信息是否真实。最核心的是分析业务模式,确认其债权是否是小额分散并且是对接到个人的。网贷撮合服务是小额分散并且充分体现科技金融与大数据风控特色的,投资者的资金也是严格按照分散的原则匹配到各种真实的借款债权中的。


2,鸡蛋不要放在一个篮子里。这句话的意思是让你分散配置在不同的大类资产中——分散投资在银行存款、债券、P2P、黄金、房产等各类资产中,而非全部配置在同一类资产中——虽然你分散投资在多个平台,但在此行业风险集中爆发之际,你很可能在所有的维权群中都出现。


就目前的居民个人投资理财选择而言,网贷撮合平台的投资产品,在参考利率市场化的条件下,提供了一种相对不错的投资选择,在网贷行业集中整治和监管周期风险中,投资者要做的不是盲目投资和退出,而是需要认真分析,投资真正靠谱合规的网贷产品。这本身也是市场化的一种表现,打破刚兑,强化风险意识,提高投资的收益安全性和市场化水平。


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