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#网贷十二周年#下个十年怎么投?一图看懂网贷、股票、指数基金

#网贷十二周年#下个十年怎么投?一图看懂网贷、股票、指数基金


2007年6月拍拍贷上海成立以来,网贷已经走过了十二个年头。以史为鉴,可以知兴替,但笔者无意在本文中讨论网贷发展的兴衰荣辱,而是聚焦于分析市面上主流的风险投资品类,尝试给出收益风险比较高的资产配置方案,以期对各位出借人朋友有所帮助。

(一)用收益区间看懂风险

笔者在现实中和网络上接触过形形色色的P2P出借人,其中最为令人震惊的是有相当部分的出借人对于资产风险完全没有概念,其中绝大多数都严重低估了P2P的风险等级。中国银保监会*郭树清的说得清楚明了:理财产品参考收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,超过10%就要做好损失全部本金的准备。如果我们用刻度直线表示参考收益率(负收益即损失),那么在一个典型的头部P2P平台出借的参考年化参考收益率区间应该是:

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显而易见,网贷的收益是有上限的,头部平台6%-10%之间,考虑到新手标,之家返利、参考加息券等,姑且算做20%。而理论上收益的下限是-100%,即损失全部本金。

我们还可以把股票货币基金、智能存款投资品类的收益区间画在同一张图里,得到:

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上图直观地展示了几种常见投资类别的收益分布区间。进一步地,我们可以纳入概率的因素,譬如说在头部平台出借收益为-100%(即平台爆)的概率是很低的,假如不考虑这类小概率事件(P<5%),得到:

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在实践中,有太多的出借人为了多拿到10%,甚至5%的参考年化收益,上车高返平台,却不知自己为了这区区几点参考年化收益,承担了数倍的风险,上车后担惊受怕,下车后庆幸不已,但最终无论时间长短,偏爱高返平台的出借人,绝大多数难逃踩雷的命运。

(二)用风险-收益-流动性三维评估确定投资组合

通过收益区间图,我们可以一目了然地看到各种投资品类收益和风险的分布情况,对于哪种资产更适合自己也有了初步的感受。然而,除开风险和收益之外,流动性也是评价资产的一个重要指标。我们即便不谈流动性对于个人生活的影响(比如生病急需用钱但是资产全都是流动性很差的P2P年标,这就很糟糕),也可以轻易看出,流动性与收益和风险也是紧密相关的。

笔者曾多次投资团贷网网利宝网信普惠平台,但是全部在爆雷/良退前安全下车,就是因为偏好流动性高的一月标、三月标。这样可以敏锐捕捉行业形式的变化,公司发展的波动,迅速实现资产重新配置。而偏好收益高但流动性差的P2P年标的出借人,一旦市场上有什么风吹草动,就不得不为自己还有四五个月到期的标的忧心忡忡,担惊受怕。

在目前P2P行业政策收紧,风险出清加快的时期,许多互金领域的大V开始加大力度普及指数基金股票打新等低风险投资品种,这对于广大出借人朋友拓宽知识领域,在长远时期内赚取更高收益是极有帮助的。但是笔者发现很少有人特别指出(定投)指数基金的流动性问题。基金的流动性(在纸面上)是很高的,赎回只需几天;但是(定投)指数基金之所以能够在较长时期内取得10%以上,甚至20%的参考年化收益,对于卖点有着较高要求,即所谓低位积累筹码,高位卖出套现。中国股市素来牛短熊长,因此大多数时间,定投指数基金投资者都处于积累份额的阶段,那么假如遇到急需用钱的情况,买房、买车、嫁娶、生育,如果不得不赎回指数基金份额,将极大影响参考收益率。所以,我们在这里讨论的流动性,不是指一种资产转换成货币的难度,而是特指在尽量保持该资产预期收益的前提下,转换成货币的难易程度和发生转换的概率(比如网贷一个月短标和一年长标,转换成货币的难易程度是接近的,但是发生转换的概率前者要远远低于后者)。

因此笔者认为,定投指数基金毫无疑问是普通人获取10%以上参考年化收益最为稳妥的方式(也许是之一),但是普通投资者绝不应将资金全部用于指数基金投资,而应该根据自身偏好选择智能存款、网贷、股票等资产中的一种或多种配置仓位。下图将常见投资品类的风险-收益-流动性进行了可视化,供各位朋友参考。

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说明:越接近右上角,则风险越高,收益越高;面积越大,流动性越高。


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