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P2P平台“去担保”,有问过投资人的意见吗?谨明



       最近关于P2P平台去担保”的舆论呼声很高,监管层也多次提及P2P平台只能是信息中介,不得承诺本息保障。也有多位业内人士提出,平台应取消担,做回纯信息的中介平台,一些P2P平台也为此疾呼甚至行动。       早在今年4月份,银监会就划出了P2P监管的四条线:一是要明确平台的中介性;二是明确平台本身不得提供担保;三是不得搞资金池;四是不得法吸收公众存款       然而,在当前中国国情下,取消担保,现实吗?是否有问过投资人的意见?关于去担保的实际情况,应是怎样的呢?

担忧:去担保后,谁来承担风       在目前惩罚措施不完善的背景下,如果平台不赔付,不排除平台与借款人合伙“投资人。反过来看英美国家,如Lending Club虽然自己不垫付,但它有银行这道“关”卡着。      有人提出,应该完成投资人教育,这个大方向没错,但不能以投资人自己的资金完全不受保护、完全暴露在平台和借款人的道德风险口之下为代价,否则投资人只有离场,以求自保。有人可能会说,像小马Bank、招商银行小企业e家,一样没担保——那是因为他们自身有成熟的风控体系,且其依的银行风控体系有一定的公信力。但这种模式,不是一般平台可以玩的。

回顾:无垫付,不网贷       回顾历史,拍拍贷不是没有做过纯中介平台,然而其效果如何?       平台不承诺垫付本息,是拍拍贷在创业之初就定下的铁律。他们试图通过投资者教育来让投资者自主把控风险。拍拍贷希望以小投资模式向投资人传递分散投资、规避风险的理念,结果导致交易金额大幅落后。自创立之后,拍拍贷长期陷于不敷出的紧张境遇,最困难时公司只剩下5个人。       红岭创投引入担保垫付模式,点燃了行业发展“燎原之火”,中国的网贷迎来大规模发展。人人贷、红岭创投、陆金所开鑫贷等后起之秀,在线下模式及垫付本息承诺的支撑下,业务量得以迅速崛起。       数据显示,作为中国首家网贷平台的拍拍贷,2013年的业务量刚刚突破10亿元。而创立于2009年的人人贷,在2013年实现了15.69亿元的平台交易量;同创于2009年的红岭创投,早在2012年全年总交易量已突破14亿元;截至2013年末,线仅12个月的开鑫贷,平台累计成交额已超23亿元。拍拍贷不垫付的理想,是丰满的,然而,现实是残酷的。       不承诺垫付本息的原则,让许多投资人难以在拍拍贷找到安全感,也让它错过了众多商机。而在垫付逐渐成为行业规则的大趋势面前,对理想平台模式的坚守,让拍拍贷日益被排挤在行业的主流边缘的尴尬。
2013年代表P2P网贷平台成交量(数据来源:网贷之家
思考:去担保,时机是否成熟?       纵观有担保模式的红岭创投、人人贷等大部分平台,发展良好,并成为行业的主流,这或许也说明,担保垫付模式并非影响P2P平台发展规模的制约因素。      由于国内目前个人信用体系的建设还相对落后,P2P网络借贷这一原本建立在完善的个人征信体系背景上的舶来品,在引入中国后遭遇了因个人征信环境不完善而导致的高违约率等一系列问题。在国内,单纯地依靠个人信用审核方式的P2P网络借贷模式,难以保证网络借贷的还款履约率,特别是在当前惩罚机制尚不完善的背景下。       P2P网络借贷在经历水土不服后,出现了一些进化和演变,逐渐出现了一些承诺保障本金或参考利息的经营模式:一些公司通过积极探索引入资金垫付、担保制度或准备金等方法来保障出借人利益。       根据是否有资金垫付来保护出借人的利益来划分,我们可以把P2P网络借贷分为:无垫付模式、担保模式和风险备付金(也称风险准备金、风险保证金)模式。担保模式曾“红极一时”,不过,目前风险备付金模式逐渐成为主流。

分析:担保模式是2013年P2P平台“倒闭潮“的罪魁祸首吗?       有人认为,2013年P2P平台的“倒闭潮”的罪魁祸首,是担保垫付模式,故呼吁应取消担保。然而,事实果真如此?据网贷之家研究院数据,2013年全年累计有76家P2P网贷平台出现提现困难、倒闭或跑路,其中,4-9月间,每月平均2.33家平台出现问题,10月、11月份的问题平台分别达20家、31家。       事实上,自融流动性风险,才是这一“倒闭潮”的罪魁祸首。平台跑路,与是否进行担保垫付,并没有什么关系。       回顾2013年,国庆长假期间平台成交量显著下降,加之国庆期间,央行升级支付系统,跨行转账业务暂停,导致出借人的充值和提现遇到了阻塞,假日累积的提现需求,导致节后工作日提现额激。在此情形下,尽管节后成交量恢复往常水平,但对巨量累积的提现需求而言,却是杯水车薪——平台遭遇流动性危机,最终导致问题平台无法继续维持运营,形成之后的“倒闭潮”。       潮水退去,反思其中,出借人过分追求高额收益、问题平台对运营风险的忽视、借款人诚信问题等在危机中一览无遗,自融、组团拆标等问题纷纷暴露出来。       这些问题平台中,其标的综合参考收益率超过50%,其中,有43家超过40%,家家贷的综合参考收益率甚至高达66%。如此高的参考收益率,不仅隐性地触碰了法律红线,也验证了网贷行业也存在着收益与风险并存的道理。       反观目前行业具有代表性的标杆企业,如红岭创投、人人贷、开鑫贷、有利网,均采用担保垫付模式,2013年,这些平台的增长速度均获得超过300%以上的增长。
方向:未来网贷行业将如何发展?       未来的P2P平台,或许可以不担保,但不能完全不负连带责任,为了所谓信息中介而中介。可以从平台服务费中,提取风险备付金,完成全额赔付;风险备付金不足情况下,可采用延期赔付的方式保证投资人利益。       个人认为,现状是我国征信体系不完善,资金供给方处于信息不对称的绝对弱势方,平台做纯信息中介,行不通,也不道德。P2P平台完全去垫付,是不可能的,平台或许可以去掉刚性兑付的担保,但项目坏账的损失,还是需要有相应的保障措施。       而从目前看,平台自担风险多采用风险备付金这一模式,整体运作良好,这或许是目前最适合中国国情的P2P网贷发展道路。
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59条回帖 · 只看楼主
  • 魔王也缺钱
    14/09/02 来源:PC
    谨明老兄,又激愤了???
  • zijiang
    14/09/02 来源:PC
    平台“去担保”,现实很骨感
  • 谨明
    14/09/02 来源:PC
    魔王也缺钱 发表于 2014-9-2 18:56
    谨明老兄,又激愤了???

    生活需要一点激情,但别做喷子
  • feiyan22
    14/09/02 来源:PC
    去担保,那就不玩了。投资者既要担平台的风险,还要担业务的风险,这风险咱可担不起。
  • 黄太狼调皮的大爷
    14/09/02 来源:PC
    去担保也许是一个趋势,陆金所代表的是国家派,去迎合监管。风险准备金模式,人人贷就出现过,准备金没有了,投资人的钱好几个月没有垫付,保障有限,这也会导致更多老赖光明正大的骗钱。
  • 报晓几喔
    14/09/02 来源:PC
    三八线上的和平鸽,勋狀分账
  • 魔王也缺钱
    14/09/02 来源:PC
    哈哈
  • 天下无贼6
    14/09/02 来源:PC
  • 伊达唔
    14/09/02 来源:PC
    我也看其他人讨论过这个问题,但是我觉得还是有点矛盾。
    首先是有担保,先说担保公司担保的,国家有十倍杠杆这个规定,可是对于担保公司很难确认是否有超过十倍杠杆,如果有一个担保项目出问题,担保公司可能就会出现风险;再说平台担保,就说知名平台融资的项目,随随便便也上亿,平台是哪里来的这么多钱进行代偿的呢?又有几个平台有这么大的能力呢?
    再说去担保,如果真的没有了担保,那就是纯靠投资人去判断然后信任平台,可是现在的平台又拿什么让投资人去信任呢?毕竟众多的投资人还是没有过这方面的经验,想让他们从小白变成具有判断能力的高手这个是需要时间和精力的,估计会有很多投资人选择离开P2P吧。
    这些都是我个人的想法,我也不是很懂,如果说的有问题请见谅
  • 谨明
    14/09/02 来源:PC
    伊达唔 发表于 2014-9-2 20:34
    我也看其他人讨论过这个问题,但是我觉得还是有点矛盾。
    首先是有担保,先说担保公司担保的,国家有十倍杠 ...

    目前都是探讨,感谢你的分享 讨论。
    有一点是肯定的,做任何事情都得联系实际情况,符合中国国情的做法才有出路。
  • 伊达唔
    14/09/02 来源:PC
    谨明 发表于 2014-9-2 20:36
    目前都是探讨,感谢你的分享 讨论。
    有一点是肯定的,做任何事情都得联系实际情况,符合中国国情的做法 ...

    恩,所以去担保这条路还是挺艰辛的,对各方都是一个挑战!
  • 土拨鼠
    14/09/02 来源:PC
           去不去担保应该由市场决定。
           目前为止倒闭的P2P的平台绝大部分是不合规的平台,是伪P2P平台,不是真正将P2P当事业来做的平台。
           监管层要做的是对平台是否合规经营进行监督和抽查,对平台信息进行核实。
           拍拍贷模式和陆金所模式至少未来几年无法成为中国网贷主流。
             谁决定什么样的人能发借款标,谁就应该承担责任。
           合规经营出现投资人本息没能全额保障的情况还好理解点。   
           不合规经营出现投资人本息不能全额保障的应该更严厉惩罚,例如东方创投的法人邓亮、运营总监李泽明应该被倾家荡产,个人资产也全部拿出来赔付。
  • xiaoci
    14/09/02 来源:PC
    不错不错.凑够字数顶顶
  • 足球王子
    14/09/02 来源:PC
    如果平台联合借款人发假标诈骗投资人,那怎么办?不担保
  • 张吉利98
    14/09/02 来源:PC
    那样做肯定不利于行业发展
    最近这种声音似乎小了许多
  • guanxin2011
    14/09/02 来源:PC
    去担保就收手不玩啦。。。。
  • sunjun5188
    14/09/02 来源:PC
    没道理让投资人承担大部分风险。。。
  • vhhshl
    14/09/02 来源:PC
    这一篇应该精华,支持一下!
  • bbbb
    14/09/02 来源:PC
    又想马儿跑得快  又想马儿不吃草
  • laozhao
    14/09/03 来源:PC
    老大出手,必然精品
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